Bine ai venit la editia saptamanala a newsletter-ului nostru despre pietele internationale.
Structurat pe 3 categorii de informatii, pentru a avea o lectură mai facila și pentru a putea urmari mai cursiv datele prezentate, după cum urmeaza :
Informatii de lucru – MARKET PERFORMANCE
Informatii educative – EDUCATION GUIDE
Informatii utile – ADDITIONAL RESOURCES
Acest newsletter are scop pur informativ si educativ si nu conține recomandari de investitii.
SECTIUNEA: MARKET PERFORMANCE
Rezumatul saptamanii precedente: 12-16 august 2024.
- SERVICES PMI IN CRESTERE. Institute for Supply Management (ISM) a publicat luni, 5 august, raportul Services PMI pentru luna iulie 2024. Potivit acestui raport, indicele se situează la valoarea de 51,4%, in crestere cu 2,6 % fata de luna anterioară. O valoare peste 50% indică o accelerare a activitatii în zona de servicii. Acest lucru a trimis un semnal pozitiv în piata. (Citeste raportul aici July (ismworld.org))
- HEALTH PMI IN SCADERE. La doua zile după publicarea raportului pentru Services PMI, Institute for Supply Management (ISM) a publicat raportul Hospital PMI pentru luna iulie 2024. Potivit acestui raport, indicele se situează la valoarea de 53,3%, in scadere cu 2,5 % față de luna anterioara. O valoare peste 50% indică totusi o accelerare a activității in zona de sanatate. (Citește raportul aici July 2024 Hospital ISM® Report On Business® (ismworld.org))
- SANSE MAI REDUSE DE RECESIUNE. Goldman Sachs a redus sansele ca Statele Unite să intre in recesiune in următoarele 12 luni la 20% de la 25%, în urma ultimelor cereri săptămânale de somaj si a vanzarilor cu amănuntul. (Citeste tot articolul aici: Goldman Sachs lowers odds of US recession to 20% from 25% | Reuters)
- CUM AU ARATAT RAPORTARILE RECENTE ALE FIRMELOR MAJORE
Eli Lilly (ELL) a raportat castiguri și venituri in al doilea trimestru care au depasit asteptările și au crescut perspectivele de venituri pentru întregul an cu 3 miliarde de dolari, pe masura ce vanzarile medicamentului sau pentru diabet Mounjaro și ale injecției de slabit Zepbound au crescut.(Citeste to articolul aici Eli Lilly blows past estimates, hikes guidance as Zepbound, Mounjaro sales soar (msn.com)).
Walmart (WMT) – a raportat peste asteptari, un EPS de 0,67 dolari in conditiile in care așteptările erau de 0,65 dolari, deci cu 3,08% peste asteptari.
Alibaba Group Holding Limited (BABA) – a raportat peste asteptari, un EPS de 2,04 dolari in conditiile in care așteptările erau de 1,87 dolari, deci cu 9,09% peste asteptari.
Applied Materials (AMAT) – a raportat peste asteptari, un EPS de 2,12 dolari in conditiile in care așteptările erau de 2,01 dolari, deci cu 5,47% peste asteptari.
Home Depot (HD) – a raportat peste asteptari, un EPS de 4,67 dolari in conditiile in care așteptările erau de 4,54 dolari, deci cu 2,86% peste asteptari.
UBS (UBS) – a raportat peste asteptari, un EPS de 0,34 dolari in conditiile in care așteptările erau de 0,12 dolari, deci cu 183,33% peste asteptari.
Walt Disney (DIS) a raportat peste asteptari, un EPS de 1,39 dolari in conditiile in care așteptările erau de 1,2 dolari, deci cu 15,83% peste asteptari.
Cisco Systems (CSCO) a raportat cu 1,43% peste asteptari, un EPS de 0,71 dolari in conditiile in care asteptarile erau de 0,70 dolari
Uber Technologies (UBER) a raportat un negativ EPS de 0,31 dolari / la asteptari de 0,47 dolari
Super Micro Computers (SMCI) a raportat sub asteptari, cu un EPS de 5,51 dolari la un previzionat de 7,56 dolari, o scadere de 28,2% fata de asteptari.
Novo Nordisk (NVO) a raportat un EPS in scadere fata de EPS previzionat, si anume de la 0.71 dolari la 0.65 dolari, o scadere de 8,5%
Shopify (SHOP) a raportat o crestere a EPS fata de cel previzionat, si anume de la 0,11 dolari la 0,18 dolari.
Palantir (PLTR) a raportat un negativ EPS de 0,03 dolari / la asteptari de 0,04 dolari.
Gilead Science (GLD) a raportat o crestere a EPS fata de cel previzionat, si anume de la 01,61 dolari la 2,01 dolari.
Link https://www.nasdaq.com/market-activity/earnings
Analiza evoluției principalilor indici
Toți cei trei indici americani au crescut saptamana trecuta : 12 – 16 august:
- Nasdaq Composite (simbol IXIC) cu 5,29%
- S&P 500 (simbol US500/SPX) cu 3,93%
- Dow Jones Industrial Average (simbol DJI) cu 2,94%.
Sursa graficelor: investing.com
Cele mai ample cresteri au avut loc în sedinta de joi, 15 august. In acea zi, s-au inregistrat urmatoarele cresteri:
- Nasdaq Composite a crescut cu 2,25% , ajungand la 17.574,50 puncte
- S&P 500 a crescut cu 1,61% ajungând la 5.543,22 puncte.
Se observa ca RSI daily pentru S&P500 are o valoare in jur de 60, in timp ce RSI weekly este la 65. Scaderea S&P 500 a fost pana in jurul valorii de 5.100, valoare inregistrata pe 5 august, atunci cand piata din Japonia a inregistrat o scadere majora (vezi si sectiunea Analiza trendurilor principalilor indici mondiali).
Pentru o mai larga intelegere a evolutiilor pietelelor, am adaugat si alti indicatori ce pot oferi informatii despre posibile miscari viitoare ale burselor dar si o intelegere mai buna a evolutiilor trecute:
VIX – Chicago Board Options Exchange’s CBOE Volatility Index
Masoara asteptarile investitorilor privind volatilitatea pietei bursiere în următoarele 30 de zile. Este calculat de CBOE (Chicago Board Options Exchange) si este bazat pe preturile optunilor pe indicele S&P 500.
- VIX sub 20: Considerat un semn de stabilitate și incredere pe piață, cu asteptari de volatilitate redusa.
- VIX între 20 și 30: Sugerează o volatilitate moderata și o anumită incertitudine pe piete.
VIX peste 30: Indică o volatilitate ridicata si, adesea, panica sau frica pe piața. In astfel de cazuri, investitorii se asteaptă la fluctuatii mari ale preturilor actiunilor.
Evolutia VIX pentru saptamana trecuta, 12-16 august. Se poate observa ca indicele este sub valoarea de 20, ceea ce indica o volatilitate redusa. Fiind supranumit si “indicele fricii” – se poate si intelege acum piata este destul de calma.
Baltic Dry Index
Baltic Dry Index (BDI) este un indice economic care masoara costul transportului maritim pentru materii prime uscate, cum ar fi carbunele, minereurile de fier, granele și alte bunuri neambalate. BDI este publicat zilnic de Baltic Exchange, o organizatie cu sediul in Londra care ofera evaluari ale pieței maritime.
BDI este considerat un barometru al comertului global, deoarece masoară cererea pentru transportul de materii prime esentiale in producția industriala. O crestere a BDI sugereaza ca cererea pentru transportul de marfuri este mare, ceea ce indica o economie globala în expansiune. In schimb, o scadere a BDI poate semnala o incetinire economica.
O crestere a BDI poate sugera oportunitati în sectoarele industriale sau de transport maritim, in timp ce o scadere poate indica riscuri economice.
Indicele de referinta BDI a adaugat aproximativ 1,1% in saptamana trecuta, inregistrand primul caștig saptamanal din ultimele 5 saptamani, determinat de preturile mai mari de inchiriere de transport pe segmentul de vase de dimensiuni mai mari.
Desi a avut o crestere saptamana trecuta, acest indice se situează la valori scazute, ceea ce ar putea trage un semnal de alarma in piata. Istoric, s-a observat ca valori scazute ale acestui indice au precedat crizele economice.
CRB INDEX
CRB Index (Commodity Research Bureau Index) este un indice care masoară prețul unei cos de marfuri si serveste drept un important indicator al evolutiei pietei marfurilor la nivel global. Acesta este utilizat pe scara largă de investitori și analisti pentru a monitoriza tendintele de pret in sectorul marfurilor și pentru a evalua inflatia, sanatatea economică si performanța diferitelor clase de active.
CRB Index este format dintr-un cos de marfuri diversificat, care include 19 marfuri cheie din sectoarele energiei, metalelor, agriculturii si produselor alimentare. Printre mărfurile incluse se numara:
- Energie: Petrol brut (crude oil), benzina, gaz natural.
- Metale: Aur, argint, cupru, aluminiu.
- Agricultură: Grau, porumb, soia, zahar, cafea, bumbac, cacao.
O crestere a indicelui sugereaza o cerere puternica pentru marfuri, ceea ce poate fi un semn de expansiune economica.
Un indice CRB în crestere poate sugera ca este un moment oportun pentru a investi in marfuri sau in companii din sectoarele legate de resurse naturale.
CRB Index poate avea o corelatie inversa cu pietele de actiuni și obligatiuni in anumite contexte economice. De exemplu, in perioade de inflatie ridicata, marfurile pot avea performante mai bune decat actiunile, iar CRB Index poate fi un indicator important pentru reechilibrarea portofoliilor.
- Creștere a CRB Index: Sugereaza o crestere a preturilor marfurilor, ceea ce poate indica inflatie și o cerere economica robusta.
- Scădere a CRB Index: Indica o scadere a preturilor marfurilor, ceea ce poate sugera o incetinire economica sau o oferta excesiva.
Indicele CRB Commodity a scazut la un minim de cinci luni de 317 puncte, pe masură ce preturile materiilor prime au scazut în august.
Aceasta scadere confirma scaderea cu 1,7% a indicelui PMI Manufacturing prezentat in newsletter-ul anterior. O valoare sub 50% al indicelui PMI Manufacturing indica o incetinire a activității în zona de manufacturing.
LME INDEX
LME Index este un indice compozit calculat de London Metal Exchange (LME), care reflecta performanta unui cos de metale neferoase tranzactionate pe bursa. Acest indice este utilizat pentru a urmari evolutia generala a pietei metalelor si pentru a oferi o masură a tendintelor de pret ale metalelor esentiale utilizate în industrie la nivel global.
Deoarece metalele incluse în LME Index sunt esentiale pentru productia industriala si dezvoltarea infrastructurii, evolutia indicelui poate reflecta starea economiei globale.
Un LME Index in crestere poate indica o cerere puternica si o expansiune economica, in timp ce o scadere poate semnala o încetinire economica.
Indicele LME a crescut cu 115,70 puncte sau 3,08% de la inceputul anului 2024.
Dar de la sfarsitul lunii mai se observa o scadere accentuata, pe parcursul a doua luni si jumatate, care indica faptul pretul metalelor neferoase se afla in scadere, pe fondul unei cereri mai mici.
Si aceasta scadere confirma scaderea cu 1,7% a indicelui PMI Manufacturing prezentat in newsletter-ul anterior. O valoare sub 50% al indicelui PMI Manufacturing indică o încetinire a activității în zona de manufacturing.
Evoluții pe sectoare și industrii
Săptămâna 12–16 august
A fost o saptamana de excepție, cu toate sectoarele aflate pe creștere:
- Technology, cu o crestere de +6.95 %
- Consumer Cyclical, cu o crestere de +5.23 %
- Financial, cu o crestere de +3.55 %
- Basic Materials, cu o crestere de +2.44 %
- Industrial, cu o crestere de +2.17 %
- Healthcare, cu o crestere de +2.11 %
- Consumer Defensive, cu o crestere de +2.1 %
- Energy, cu o crestere de +1.78 %
- Utilities, cu o crestere de +1.15 %
- Communication Services, cu o crestere de +0.65 %
- Real Estate, cu o crestere de +0.33 %
Deci, pentru saptamana anterioara, asa au aratat lucrurile:
Raportările acestei săptămâni
Au fost selectate companii majore, cu capitalizare de peste 20 miliarde de dolari:
Calendarul saptamanii în curs
Calendarul saptamanii urmatoare, 19-23 august, cu principalele evenimente economice:
Luni, 19 august:
- Ora 17,00 / US LEADING ECONOMIC INDICATORS (LEI)
US leading economic indicators (LEI) pentru luna Iulie, cu o previziune de -0,4, in conditiile in care cifra anterioara a fost de -0,2.
Acest indice este un instrument esential pentru anticiparea directiei economiei americane si, implicit, pentru prognozarea evoluțiilor pietei bursiere (are in compoziție 10 indicatori diversi, legati de performantele economice).
În iunie s-a contractat cu 0,2 procente față de Mai, iar în Mai cu 0,4 procente fata de luna anterioara.
De la inceputul anului, contractia LEI a fost de 1,9 procente, mai mică decât cea de 2,9 procente, din jumatatea finala a anului trecut.
La raportarea anterioara, cei de la asociatia Conference Board, care calculeaza acest indicator consolidat, au prevazut o crestere a GDP (anualizat) pentru Q3 în jur de 1% – avand in vedere scaderea cheltuielor cu consumul.
Un grafic comparativ LEI/Real GDP. Zonele gri – perioadele de recesiune.
Joi, 22 August
- Ora 15,30 / INITIAL JOBLESS CLAIMS
Se raporteaza la saptamana trecuta – numarul celor care au completat pentru prima data o cere de somaj. Se asteapta o crestere de la 227,000 la 230,000 de noi someri.
- Ora 17,45
S&P flash U.S. services PMI – o estimare a Services PMI pentru luna august: 55.0. Managerii din firmele de servicii sunt mai optimisti luna aceasta, un PMI peste 50% denota un sector economic in expansiune.
S&P flash U.S. manufacturing PMI – estimarea Manufacturing PMI pentru luna august: 49,6.
Managerii din zona de productie industriala sunt mai pesimisti, vad acest indicator usor sub 50, ceea ce ar indica o usoara constrictie a sectorului.
Vineri, 23 august
- Ora 17,00 / NEW HOMES SALES, pentru luna Iulie
Previziunea este optimista , se asteapta numarul de 625,000 de case noi vandute fata de 617,000 cate au fost vandute in luna iunie.
- FOARTE IMPORTANT: Ora 17,00 / FEDERAL RESERVE
Discursul președintelui Federal Reserve, Jerome Powell, la intalnirea anuala de la Jackson Hole Economic Symposium, unde vor fi prezenti multi presedinti si decidenti din banci centrale din lume.
Observatorii de pe piața se așteapta ca presedintele Federal Reserve sa ofere indicii pentru o reducere a dobanzii în septembrie. In cazul in care discursul va merge intr-o directie diferita, ar putea fi amenintata recenta revenire a pietelor.
Alti membri ai Boardului au avut in acest week-end declaratii din care lasau sa se inteleaga ca Fed ar fi favorabila reducerii de dobanda in Septembrie.
Analiza trendurilor principalilor indici mondiali
Indicii globali au recuperat saptamana trecuta dupa scaderile masive de la inceputul lunii august.
Ce a fost diferit, a fost amplitudinea acestor reveniri.
Am luat in calcul urmatorii indici reprezentativi pentru pietele mondiale:
- S&P500, US (simbol US500) a inregistrat o crestere de 3,93% in ultima saptamana;
- DAX, Germania (simbol DE40) a inregistrat o crestere de 3,38% in ultima saptamana;
- Nikkei 225, Japonia (simbol JP225) a inregistrat o crestere de 8,67% doar in ultima saptamana. Acesta piata recupereaza dupa scaderea masiva de 12,40% ce avusese loc pe 5 august;
- Shanghai, China (SSEC) a inregistrat o crestere de 0,60% in ultima saptamana.
O dovada in plus ca pietele sunt interconectate este si faptul ca toate cele patru au inregistrat cresteri simultane in ultima saptamana.
Exista insa o evolutie diferita care este determinată in primul rand de trendul pe termen lung.
Astfel, S&P500, Nikkei si DAX se afla pe un trend primar ascendent, in timp ce Shanghai Composite este pe termen lung pe trend descendent.
Vezi graficele de mai jos.
Pe un trend crescator cresterile sunt mai ample pentru ca investitorii au incredere in piata. Astfel, SP500 si DAX au înregistrat cresteri de peste 3% iar Nikkei 225 de aproape 9%.
In schimb, pe trend descrescator scaderile sunt mai ample si revenirile sunt timide, piata din Shanghai nereusind sa recupereze nici macar 1%.
Trendul descrescator al pietei din Shanghai vine dupa ce ratele somajul din acest an au inregistrat valori de 5.3% in luna februarie si 5,2% in luna iulie, dezamagind asteptarile care erau de 5,1% pentru luna iulie. (sursa: China Unemployment Rate (tradingeconomics.com))
Opinii și perspective – ce mai spun analistii
- William Watts de la Market Watch ne spune intr-un articol publicat recent:
“Stocks have roared back with a vengeance from the worst August start since 2002, but don’t let the bounce disguise a crucial change in the way markets are now interpreting economic data.”
Vezi in textul de mai jos care sunt argumentele sale:
- Analistii de la Investing.com:
“Federal Reserve members Mary Daly and Austan Goolsbee were out over the weekend to flag the possibility of easing in September, while minutes of the last policy meeting due this week should underline the dovish outlook.
Fed Chair Jerome Powell speaks in Jackson Hole on Friday and investors assume he will acknowledge the case for a cut.”
Vezi de ce cred ei ca este timpul ca Fed sa mai taie din rata dobanzii, desi nu s-a ajuns la la o rata a inflatiei de 2%.
https://www.investing.com/news/economy-news/asia-shares-gold-underpinned-by-rate-cut-hopes-3576600
- Cei de la Yahoo Finance dau declaratia lui Mary Daly, care este presedinta Federal Reserve Bank of San Francisco, in legatura cu posibila viitoare reducere a ratei dobanzii de catre FED in sedinta din Septembrie:
https://finance.yahoo.com/news/feds-daly-says-time-consider-212024214.html
Rezumat final al acestui numar. De retinut:
Un rezumat al celor mai importante trei lucruri prezentate astazi în newsletter, pe care ar trebui să le iei cu tine:
- VINERI ESTE O ZI IMPORTANTA. Presedintele Federal Reserve va vorbi intr-o intalnire cu alti presedinti de banci centrale, intr-o intrevedere anuala ce are loc la Jackson Hole. Este de asteptat sa sugereze ca va scadea dobanda de referinta in sedinta din septembrie a FED.
- INDICATORI IMPORTANTI DE URMARIT. Pe langa indicatorii clasici, ti-am oferit si alti indicatori importanti, care la randul lor ne dau indicii despre posibila evolutie a pietei.
Baltic Dry Index – ne spune despre volumul transportului maritim. In momentul in care acest indice scade, deci volumul scade, ne putem astepta la scaderi economice.
CRB Index – indicatorul commodities, al marfurilor. Creste pretul lor, creste economia, marfurile au cautare.
LME Index – indicatorul metalelor neferoase. Creste acest indice, creste pretul metalelor neferoase, deci au mai multa cautare, economia creste.
- TOATE SECTOARELE AU FOST PE CRESTERE. Săptămâna trecută au performat toate cele 11 sectoare, fara exceptie, intr-una din cele mai bune saptamani ale pietei. A fost o revenire de amploare, dupa o scadere de amploare.
Câteva recomandari de lectura:
Benjamin Graham
· Lucrare recomandată: The Intelligent Investor
· Teme abordate: Investiții pe termen lung, valoarea intrinseca, evitarea emotiilor in deciziile de investitii.
· Citat: „The investor’s chief problem—and even his worst enemy—is likely to be himself.”
Warren Buffett
· Lucrări recomandate: Scrisorile anuale către acționarii Berkshire Hathaway, The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America
· Teme abordate: Psihologia multimii, importanta disciplinei si a rabdarii, investitii contrariante.
· Citat: „Be fearful when others are greedy and greedy when others are fearful.”
Robert Shiller
· Lucrare recomandată: Irrational Exuberance
· Teme abordate: Bulele speculative, psihologia de masa in pietele financiare.
· Citat: „Speculative bubbles are fueled by contagious optimism, seemingly impervious to facts that might undermine the rationale for investment.”
Jesse Livermore
· Lucrare recomandată: Reminiscences of a Stock Operator (autor: Edwin Lefèvre, bazat pe viața lui Livermore)
· Teme abordate: Psihologia pietei, lecții din greseli, disciplina în trading.
· Citat: „The game of speculation is the most uniformly fascinating game in the world. But it is not a game for the stupid, the mentally lazy, the man of inferior emotional balance, or the get-rich-quick adventurer. They will die poor.”
………………………..
O saptamană profitabila!
Urmatoare editie – lunea viitoare.