{"id":1780,"date":"2024-12-16T11:42:59","date_gmt":"2024-12-16T08:42:59","guid":{"rendered":"https:\/\/market-monitor.staginghub.net\/?p=1780"},"modified":"2024-12-17T12:33:08","modified_gmt":"2024-12-17T09:33:08","slug":"market-monitor-17","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/market-monitor.staginghub.net\/ro\/2024\/12\/16\/market-monitor-17\/","title":{"rendered":"MARKET MONITOR 17"},"content":{"rendered":"\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>16 decembrie 2024<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><strong>S\u0102PT\u0102M\u00c2NA \u0218EDIN\u021aEI FED DIN 17\/18 DECEMBRIE<\/strong><\/h4>\n\n\n\n<p>Bun venit venit la edi\u021bia s\u0103pt\u0103m\u00e2nal\u0103 a newsletter-ului nostru despre pie\u021bele interna\u021bionale.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Acest material este structurat pe<strong> 3 categorii de informa\u021bii, <\/strong>pentru o lectur\u0103 mai facil\u0103 \u0219i urm\u0103rirea cursiv\u0103:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Informa\u021bii de lucru &#8211; MARKET PERFORMANCE&nbsp;<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>Informa\u021bii utile &#8211; ADDITIONAL RESOURCES&nbsp;<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>Informa\u021bii educative &#8211; EDUCATION GUIDE&nbsp;<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Acest newsletter are scop pur informativ \u0219i educativ, prin urmare nu con\u021bine recomand\u0103ri de investi\u021bii.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong><em>SEC\u021aIUNEA: MARKET PERFORMANCE&nbsp;<\/em><\/strong><\/h3>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Rezumatul s\u0103pt\u0103m\u00e2nii precedente<\/strong>, <strong>9 &#8211; 13 decembrie<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p><strong>S\u0103pt\u0103m\u00e2na trecut\u0103 au fost c\u00e2teva raport\u0103ri importante, care vor fi luate \u00een calcul la \u0219edin\u021ba Fed de reducere a dob\u00e2nzii de referin\u021b\u0103, care va avea loc s\u0103pt\u0103m\u00e2na aceasta \u00een zilele de mar\u021bi \u0219i miercuri.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>INDICELE PRE\u021aURILOR DE CONSUM (CPI) A CRESCUT<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<div style=\"height:11px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<p>Pentru noiembrie, CPI a crescut la nivelul de 2,7% \u00een termeni anuali, acceler\u00e2nd fa\u021b\u0103 de 2,6% raportat \u00een luna octombrie. CPI \u0219i PCE (<strong>Personal Consumption Expenditures Price Index)<\/strong>) sunt cei doi indici care m\u0103soar\u0103 infla\u021bia, numai c\u0103 primul m\u0103soar\u0103 modificarea pre\u021burilor unui co\u0219 fix de bunuri \u0219i servicii reprezentativ pentru gospod\u0103rii, al doilea reflect\u0103 modific\u0103rile pre\u021burilor pentru toate bunurile \u0219i serviciile achizi\u021bionate efectiv de gospod\u0103rii, incluz\u00e2nd \u0219i cheltuieli indirecte (de exemplu, cheltuieli suportate de guvern pentru s\u0103n\u0103tate). PCE este indicele favorit al Fed atunci c\u00e2nd se raporteaz\u0103 infla\u021bia.<\/p>\n\n\n\n<p>Pre\u021burile bunurilor \u0219i serviciilor discre\u021bionare au accelerat pu\u021bin &#8211; fiind prima accelerare anual\u0103 de dou\u0103 luni la r\u00e2nd din ultimele opt luni, par\u021bial determinat\u0103 de pre\u021burile de la alimente \u0219i benzin\u0103.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00cen afara acestor categorii, pre\u021burile automobilelor, mobilierului, hotelurilor \u0219i biletelor de avion au crescut \u00eentr-un ritm mai rapid, reflect\u00e2nd probabil puterea cheltuielilor de consum care continu\u0103 nestingherit\u0103 (uraganele recente au jucat, de asemenea, un rol \u00een cre\u0219terea cererii \u0219i a pre\u021burilor pentru automobile).&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Core CPI <\/strong>(care exclude pre\u021burile volatile ale alimentelor \u0219i energiei) a crescut cu aceea\u0219i valoare ca luna trecut\u0103 &#8211; de 0,3 %, l\u0103s\u00e2nd rata anual\u0103 neschimbat\u0103 la 3,3 % pentru a treia lun\u0103 consecutiv. Acest ritm de cre\u0219tere a pre\u021burilor este la jum\u0103tate fa\u021b\u0103 de v\u00e2rful de 6,6% atins \u00een 2022.<\/p>\n\n\n\n<p>Raportarea de s\u0103pt\u0103m\u00e2na trecut\u0103 a CPI ne spune c\u0103 infla\u021bia \u00eenc\u0103 nu s-a temperat, nu d\u0103 semne c\u0103 ar dori s\u0103 ajung\u0103 la \u021binta pe care \u0219i-a propus-o Fed anul acesta de 2%.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>AU CRESCUT \u0218I PRE\u021aURILE DE PRODUC\u0102TOR<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<div style=\"height:11px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<p><strong>Producer Price Index (PPI)<\/strong> -pre\u021burile la produc\u0103tor au urcat cu 0,4% \u00een noiembrie, fa\u021b\u0103 de 0,2% \u00een octombrie. Pre\u021burile bunurilor au cunoscut o cre\u0219tere de 0,7% iar cel al serviciilor de numai 0,2%.<\/p>\n\n\n\n<p>Acest indice ofer\u0103 informa\u021bii despre presiunile infla\u021bioniste \u00een lan\u021bul de aprovizionare, ceea ce poate afecta deciziile de investi\u021bii \u0219i previziunile economice.<\/p>\n\n\n\n<p>Acela\u0219i lucru ca \u0219i la CPI &#8211; avem o u\u0219oar\u0103 cre\u0219tere a pre\u021burilor, care indic\u0103 faptul c\u0103 infla\u021bia nu s-a temperat \u00eenc\u0103 dar care nu \u00eengrijoreaz\u0103, ci confirm\u0103 o economie american\u0103 rezilient\u0103 \u0219i stabil\u0103.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>RAPORT\u0102RILE FINANCIARE SE APROPIE DE SF\u00c2R\u0218IT&nbsp;&nbsp;<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Ce s-a \u00eent\u00e2mplat s\u0103pt\u0103m\u00e2na trecut\u0103<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Au fost c\u00e2teva raport\u0103ri mai interesante din zona tehnologiei &#8211; <strong>Oracle, Broadcom \u0219i Adobe<\/strong> &#8211; dar \u0219i gigantul din zona de retail <strong>Costco.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>1. <strong>Broadcom (AVGO) <\/strong>a venit cu rezultate foarte bune, ac\u0163iunile produc\u0103torului american de semiconductori au crescut vineri cu<strong> peste 21%,<\/strong> dep\u0103\u015find pentru prima dat\u0103 o capitalizare de pia\u0163\u0103 de 1 trilion de dolari, aceasta fiind cea mai bun\u0103 zi de tranzac\u0163ionare din istoria companiei.<\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\">\n<li><\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p>Veniturile din AI au \u00eenregistrat un salt impresionant de 220% \u00een ultimul an, ajung\u00e2nd la <strong>12,2 miliarde<\/strong> de dolari.<\/p>\n\n\n\n<p>Cre\u015fterea ac\u0163iunilor a fost stimulat\u0103 \u015fi de declara\u0163ia <strong>CEO-ului Hock Tan<\/strong>, care a anun\u0163at dezvoltarea unor cipuri AI personalizate pentru clien\u0163i mari din sectorul cloud.<\/p>\n\n\n\n<p>Profitul net al companiei a atins 4,32 miliarde de dolari, sau 90 de cen\u0163i pe ac\u0163iune, marc\u00e2nd o cre\u015ftere de 23% fa\u0163\u0103 de anul precedent.<\/p>\n\n\n\n<p>2. <strong>Oracle<\/strong> <strong>(ORCL)<\/strong> a raportat venituri de <strong>14,06 miliarde de dolari<\/strong> \u00een ultimul trimestru, reprezent\u00e2nd o cre\u0219tere de la an la an de +8,6%.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p><strong>EPS de 1,47 $<\/strong> pentru aceea\u0219i perioad\u0103 se compar\u0103 cu 1,34 $ \u00een urm\u0103 cu un an.<\/p>\n\n\n\n<p>3. <strong>Adobe (ADBE)<\/strong> a \u00eenregistrat venituri de 5,61 miliarde de dolari, \u00een cre\u0219tere cu 11% fa\u021b\u0103 de aceea\u0219i perioad\u0103 a anului trecut. EPS a fost de 4,81 dolari, dep\u0103\u0219ind a\u0219tept\u0103rile anali\u0219tilor de 4,67 dolari.<\/p>\n\n\n\n<p>Segmentul <strong>Digital Media,<\/strong> care include produse emblematice precum<strong> Photoshop \u0219i Illustrator,<\/strong> a generat venituri de 4,2 miliarde de dolari, ceea ce reprezint\u0103 o cre\u0219tere de 12% fa\u021b\u0103 de anul anterior.<\/p>\n\n\n\n<p>4. <strong>Costco (COST)<\/strong> a dep\u0103\u0219it joi estim\u0103rile Wall Street privind c\u00e2\u0219tigurile \u0219i v\u00e2nz\u0103rile trimestriale, \u00een condi\u021biile \u00een care v\u00e2nz\u0103rile din comer\u021bul electronic au crescut \u0219i cump\u0103r\u0103torii au achizi\u021bionat bijuterii \u0219i mobil\u0103.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00cen perioada de trei luni care s-a \u00eencheiat la 24 noiembrie,&nbsp; <strong>EPS a crescut la<\/strong> <strong>4,04 dolari, fa\u021b\u0103 de un&nbsp; EPS estimat de 3,58 dolari pe ac\u021biune<\/strong> \u00een perioada similar\u0103 a anului trecut. Veniturile totale anuale au crescut la <strong>62,15 miliarde de dolari, <\/strong>cre\u0219tere anual\u0103 de 5,2%.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Ce se va \u00eent\u00e2mpla s\u0103pt\u0103m\u00e2na aceasta<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>S\u0103pt\u0103m\u00e2na care urmeaz\u0103, pentru companiile relevante, mai avem raportarea de la:<\/p>\n\n\n\n<p>&nbsp;<strong>Micron Technology (MU)<\/strong> &#8211; o companie de produc\u021bie memorii \u0219i solu\u021bii inovative de stocare, din sectorul <strong>Technology<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><\/li>\n\n\n\n<li><strong>Accenture (ACN),<\/strong> o companie global\u0103 de consultan\u021b\u0103 \u00een digitalizare, tot \u00een sectorul <strong>Technology<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><\/li>\n\n\n\n<li><strong>Nike (NKE),<\/strong> din sectorul<strong> Consumer Discretionary<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><\/li>\n\n\n\n<li><strong>FedEx (FDX), <\/strong>din sectorul<strong> Industrials<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><\/li>\n\n\n\n<li><strong>Carnival Corporation (CCL) , <\/strong>companie de servicii de cruising \u0219i operare de flote navale, din sectorul <strong>Consumer Discretionary<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Vezi toate raport\u0103rile s\u0103pt\u0103m\u00e2nii aici:<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/www.investing.com\/earnings-calendar\">https:\/\/www.investing.com\/earnings-calendar<\/a><\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>ANALIZA EVOLU\u021aIEI PRINCIPALILOR INDICI<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>&nbsp;Iat\u0103 evolu\u021bia celor 3 indici americani de s\u0103pt\u0103m\u00e2na trecut\u0103:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>S&amp;P 500 (simbol US500\/SPX) a sc\u0103zut cu <\/strong><strong>0,64%<\/strong><strong>&nbsp;<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>Dow Jones Industrial Average (simbol DJI) a sc\u0103zut cu <\/strong><strong>1,82%<\/strong><strong>&nbsp;<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>Nasdaq Composite (simbol IXIC) a crescut cu 0,34%&nbsp;<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh7-rt.googleusercontent.com\/docsz\/AD_4nXeNhm20CnediRXFdF6S_aRg_qAzdfpnWXx6ZfvJJGnAZ9B_MAROIeqEyT1s2xoJYz5TB8-BiIkdsgoZk87SFKFzih56JTJixMd41tF_x4cKvWKAf3Wn9AJgjtzAKgoOQhti_-6Krgqs6EkQuO5xfPM?key=b3H0OdUDaLu4zuoW6M8xSpCM\" alt=\"\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p><strong><em>S&amp;P 500 (US) &#8211; grafic daily&nbsp;<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh7-rt.googleusercontent.com\/docsz\/AD_4nXc9Azk7lTOQjteeetXjL87PeHfW456xV-e7bT7RA5BXV3QSz1m0dFjJ_3SOSsIeneK0PWj7TXLMWyubxp-FqYOulKGl0u94DvV_tfLfKUZpo0AkQJtIu1Jjh3kXUce-hNty71ui_7kBP6QbP2TNvZY?key=b3H0OdUDaLu4zuoW6M8xSpCM\" alt=\"\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p><strong><em>DJI (US) &#8211; grafic daily&nbsp;&nbsp;&nbsp;<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh7-rt.googleusercontent.com\/docsz\/AD_4nXdh9NE0C4Vl4h31dgZiNqYkenz4ypDHPnkEUX2Kf9HWIdJQjRiDDKCAlcARtbSwfPTgVYNtGrNkTdoOPaiEwU-gJQ1TysGPOLJPU2VgBX4GOjQkXwYh2PSczEKxtSo5hEKEHXKWXsDVcAWNktAaDtI?key=b3H0OdUDaLu4zuoW6M8xSpCM\" alt=\"\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p><strong><em>IXIC (US) &#8211; grafic daily&nbsp;&nbsp;<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><em>Sursa graficelor: investing.com&nbsp;<\/em><\/p>\n\n\n\n<p>Trendul cresc\u0103tor a indicilor americani continu\u0103 sa dea semne de vulnerabilitate. RSI ramane plafonat sub nivelul de 70.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00cens\u0103 e nevoie de o str\u0103pungerea a liniilor de trend pentru a confirma o schimbare a trendului.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>EVOLU\u021aII PE SECTOARE,  9-13 decembrie<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p><strong><\/strong><strong><em> Sursa: Finviz<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><strong>O s\u0103pt\u0103m\u00e2n\u0103 cu numai 2 sectoare pe cre\u0219tere \u0219i 9 sectoare pe sc\u0103dere.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Performan\u021ba sectorial\u0103 a fost \u00een mare parte negativ\u0103, doar serviciile de comunica\u021bii \u0219i consumatorii discre\u021bionari \u00eenregistr\u00e2nd c\u00e2\u0219tiguri.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Sectorul <strong>Communication Services<\/strong> \u0219i <strong>Consumer Cyclical<\/strong> par a fi \u00een cre\u0219tere pe fondul impulsion\u0103rii v\u00e2nz\u0103rilor de abonamente \u00een re\u021belele de streaming <strong>(Netflix)<\/strong>, a cre\u0219terii volumelor de comenzi pe <strong>Amazon <\/strong>odat\u0103 cu apropierea s\u0103rb\u0103torilor.<\/p>\n\n\n\n<p>De\u0219i a fost o s\u0103pt\u0103m\u00e2n\u0103 relativ lini\u0219tit\u0103 \u00een ceea ce prive\u0219te indicii care au fost raporta\u021bi \u0219i care puteau influen\u021ba pia\u021ba &#8211; vezi mai sus CPI \u0219i PPI, volumele zilnice de tranzac\u021bionare au dep\u0103\u0219it media pe \u0219ase luni pe tot parcursul s\u0103pt\u0103m\u00e2nii.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>S\u0103pt\u0103m\u00e2na viitoare se preconizeaz\u0103 a fi, de asemenea, aglomerat\u0103, cu mul\u021bi indici \u00een raportare <strong>(vezi Calendarul S\u0103pt\u0103m\u00e2nii viitoare, mai jos) <\/strong>\u0219i cu ultima reuniune a Rezervei Federale din acest an.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Cre\u0219teri:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>\u25a0 <strong>Communication Services, cu o cre\u0219tere de +1,65%<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Sectorul serviciilor de comunica\u021bii include companiile de telecomunica\u021bii \u0219i media, companiile de divertisment \u0219i cele care produc con\u021binut \u0219i jocuri interactive.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>\u25a0 <strong>Consumer Cyclical, cu o cre\u0219tere&nbsp; de +0,99%<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Sectorul de consum discre\u021bionar include companii care produc automobile, bunuri durabile, \u00eembr\u0103c\u0103minte \u0219i echipamente de agrement. Acesta include, de asemenea, restaurante, hoteluri \u0219i comer\u021bul cu am\u0103nuntul, printre altele.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Sc\u0103deri:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>\u25a0 <strong>Consumer Defensive, cu o sc\u0103dere de -0,53%<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Sectorul bunurilor de larg consum include companii care produc alimente, b\u0103uturi \u0219i tutun, bunuri de uz casnic non-durabile, precum \u0219i comercian\u021bii cu am\u0103nuntul care v\u00e2nd alimente \u0219i medicamente.<\/p>\n\n\n\n<p>\u25a0 <strong>Technology, cu o sc\u0103dere de&nbsp; -0,57%<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Sectorul tehnologiei informa\u021biei include companii care produc software \u0219i alte produse \u0219i servicii IT, societ\u0103\u021bi care produc hardware, cum ar fi echipamente de comunica\u021bii, telefoane mobile, calculatoare \u0219i echipamente semiconductoare.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>\u25a0 <strong>Energy, cu o sc\u0103dere de -1,47%<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Sectorul energetic include companii implicate \u00een explorarea \u0219i produc\u021bia de petrol \u0219i alte hidrocarburi, rafinare, transportul de petrol \u0219i gaze \u0219i produc\u021bia de echipamente pentru petrol \u0219i gaze.<\/p>\n\n\n\n<p>\u25a0 <strong>Financial, cu o sc\u0103dere&nbsp; de -1,74%<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Sectorul financiar este alc\u0103tuit din societ\u0103\u021bi implicate \u00een sectorul bancar, inclusiv \u00een finan\u021barea creditelor ipotecare \u0219i de consum, precum \u0219i din b\u0103nci de investi\u021bii, firme de brokeraj \u0219i societ\u0103\u021bi de asigur\u0103ri.<\/p>\n\n\n\n<p>\u25a0 <strong>Real Estate, cu o sc\u0103dere de -1,91%<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Sectorul imobiliar include societ\u0103\u021bile de servicii imobiliare, dezvoltatorii imobiliari \u0219i REIT-urile de ac\u021biuni.<\/p>\n\n\n\n<p>\u25a0 <strong>Basic materials, cu o sc\u0103dere de -2,22%<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Sectorul materialelor include companii care produc produse chimice, sticl\u0103, h\u00e2rtie, produse forestiere, metale, ambalaje, materiale de construc\u021bii \u0219i o\u021bel.<\/p>\n\n\n\n<p>\u25a0 <strong>Industrials, cu o&nbsp; sc\u0103dere&nbsp; de -2,24%<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Sectorul industrial include companii care fabric\u0103 produse aerospa\u021biale \u0219i de ap\u0103rare, echipamente electrice \u0219i echipamente de construc\u021bii. Acesta include, de asemenea, companii care furnizeaz\u0103 servicii de securitate, servicii de ocupare a for\u021bei de munc\u0103, servicii profesionale \u0219i servicii de transport.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>\u25a0 <strong>Utilities, cu o&nbsp; sc\u0103dere de -2,68%<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Sectorul utilit\u0103\u021bilor include societ\u0103\u021bi care furnizeaz\u0103 energie electric\u0103, gaze \u0219i ap\u0103 (din surse conven\u021bionale \u0219i ecologice), precum \u0219i comercian\u021bi \u0219i distribuitori de energie.<\/p>\n\n\n\n<p>\u25a0 <strong>Healthcare, cu o&nbsp; sc\u0103dere&nbsp; de -2,72%<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Sectorul \u00eengrijirii s\u0103n\u0103t\u0103\u021bii include societ\u0103\u021bi care furnizeaz\u0103 servicii de \u00eengrijire a s\u0103n\u0103t\u0103\u021bii, precum \u0219i echipamente \u0219i tehnologii de \u00eengrijire a s\u0103n\u0103t\u0103\u021bii. Acesta include societ\u0103\u021bi aflate \u00een toate etapele de cercetare, dezvoltare \u0219i produc\u021bie farmaceutic\u0103 \u0219i biotehnologic\u0103.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>CALENDARUL S\u0102PT\u0102M\u00c2NII \u00ceN CURS<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>16-20 Decembrie<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<div style=\"height:12px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<p><strong>\u0218EDIN\u021aA FEDERAL RESERVE PENTRU RATA DE DOB\u00c2ND\u0102- MIERCURI<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><strong>O s\u0103pt\u0103m\u00e2n\u0103 cu un calendar economic foarte plin, cu raport\u0103ri foarte importante, care pot influen\u021ba \u00een mod direct pia\u021ba \u0219i ofer\u0103 o imagine general\u0103 a dinamicii economiei americane:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>infla\u021bia<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li>&#8211; <strong>3 indicatori referitori la domeniul Real Estate<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li>&#8211; <strong>v\u00e2nz\u0103rile din retail \u0219i produc\u021bia industrial\u0103<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li>&#8211; <strong>personal income \u0219i personal spending<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li>&#8211; <strong>revizuirea GDP<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li>&#8211; <strong>\u0219edin\u021ba lunar\u0103 Fed pentru rata de dob\u00e2nd\u0103<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p><strong>MAR\u021aI \/ 17 DECEMBRIE&nbsp;<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><strong>ORA 15.30 (ora Rom\u00e2niei)<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>US Retail Sales &#8211; <\/strong>Pentru luna noiembrie este prev\u0103zut\u0103 o cre\u0219tere cu 0,4% fa\u021b\u0103 de raportarea anterioar\u0103 de 0,2% de pe octombrie. Este de a\u0219teptat ca v\u00e2nz\u0103rile cu am\u0103nuntul \u00een US s\u0103 creasc\u0103 acum, c\u00e2nd se apropie s\u0103rb\u0103torile.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p><strong>ORA 16.30<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Industrial production<\/strong> &#8211; o previziune de cre\u0219tere de la -0,3% la +0,2%. Indicele <strong>produc\u021biei industriale<\/strong> este un indicator economic esen\u021bial care m\u0103soar\u0103 varia\u021bia volumului de produc\u021bie al industriilor dintr-o economie, incluz\u00e2nd sectoarele de produc\u021bie, minerit \u0219i utilit\u0103\u021bi.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p><strong>MIERCURI \/ 18 DECEMBRIE&nbsp;<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><strong>ORA 15,30<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>&nbsp;Housing starts &#8211; <\/strong>num\u0103rul locuin\u021belor reziden\u021biale construite \u00een luna noiembrie este prev\u0103zut s\u0103 creasc\u0103 de la 1,31 milioane la 1,34 milioane de locuin\u021be noi.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Este un indicator direct al activit\u0103\u021bii din pia\u021ba imobiliar\u0103. O cre\u0219tere a <strong>housing starts<\/strong> indic\u0103 o cerere ridicat\u0103 pentru locuin\u021be \u0219i \u00eencredere \u00een perspectivele economice.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>&nbsp;Building permits &#8211; <\/strong>num\u0103rul de autoriza\u021bii de construc\u021bii pentru zona reziden\u021bial\u0103 este prev\u0103zut \u00een cre\u0219tere, de la 1,42 mil la 1,43 mil, ceea ce indic\u0103 o \u00eencredere \u00een economie.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p><strong>ORA 17,30<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>U.S. Energy Information Administration (EIA) Petroleum Status Report,<\/strong> care raporteaz\u0103 cu privire la stocurile de \u021bi\u021bei din SUA, at\u00e2t pe pia\u021ba intern\u0103, c\u00e2t \u0219i \u00een str\u0103in\u0103tate.<strong> Raport important pentru cei care investesc \u00een companiile din sectorul Energy.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p><strong>ORA 21,30<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>&nbsp;Conferin\u021b\u0103 de pres\u0103 a pre\u0219edintelui Federal Reserve &#8211; Jerome Powell.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p><strong>ANUN\u021aAREA DECIZIE FED PRIVITOARE LA RATA DOB\u00c2NZII DE REFERIN\u021a\u0102. Pia\u021ba previzioneaz\u0103 o t\u0103iere a acesteia cu \u00eenc\u0103 0,25%.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><strong>JOI \/ 19 DECEMBRIE&nbsp;<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><strong>ORA 14.30<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Revizuirea GDP ( a doua sesiune)<\/strong> &#8211; este prev\u0103zut\u0103 o revizuire \u00een cre\u0219tere a GDP pe trimestrul trei (Q3) de la 2,8% la 2,9%.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p><strong>ORA 15,00<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Existing homes sales &#8211;<\/strong> un alt indicator care reflect\u0103 s\u0103n\u0103tatea domeniului real estate, deoarece acest domeniu contribuie cu aproximativ 20% la GDP-ul american. Este prev\u0103zut\u0103 \u0219i aici o cre\u0219tere de la 3,96 milioane la 4 milioane de case v\u00e2ndute, fapt care \u00eent\u0103re\u0219te ideea c\u0103 acest sector este \u00een u\u0219oar\u0103 extindere, pe fondul \u00eencrederii generale \u00een economia american\u0103.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong><strong>US leading<\/strong> economic indicator &#8211;<\/strong> un indicator important, indicele economic principal (LEI) ofer\u0103\u00a0 avertismente timpurii pentru punctele de cotitur\u0103 semnificative \u00een ciclul economic \u0219i a direc\u021biei \u00een care se \u00eendreapt\u0103 economia pe termen scurt.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Acum este prev\u0103zut\u0103 o cre\u0219tere pentru luna noiembrie de&nbsp; -0,1%, fa\u021b\u0103 de -0,4% c\u00e2t a fost \u00een octombrie.<\/p>\n\n\n\n<p>&nbsp;<strong>VINERI \/ 20 DECEMBRIE<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><strong>ORA 15,30<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Personal Income &#8211; <\/strong>este un indicator economic care m\u0103soar\u0103 suma total\u0103 a veniturilor primite de americani din toate sursele, incluz\u00e2nd salarii, profituri, venituri din investi\u021bii, \u0219i transferuri guvernamentale (precum pensiile sociale). Este un indicator esen\u021bial pentru \u00een\u021belegerea puterii de cump\u0103rare a consumatorilor \u0219i dinamica cererii din economie.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Fa\u021b\u0103 de luna anterioar\u0103, c\u00e2nd a crescut cu 0,6%, pentru noiembrie previziunea este de u\u0219oar\u0103 sc\u0103dere &#8211; procentul va fi de numai 0,4%.&nbsp; <\/p>\n\n\n\n<p><strong>Personal spending &#8211; <\/strong>cheltuielile americanilor sunt prev\u0103zute s\u0103 creasc\u0103 cu 0,5% \u00een noiembrie, peste cre\u0219terea de 0,4% din octombrie.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Personal Consumption Expenditures Price Index (PCE) &#8211; <\/strong>infla\u021bia pentru luna noiembrie este prev\u0103zut\u0103 a r\u0103m\u00e2n\u0103 cu o cre\u0219tere egal\u0103 cu luna anterioar\u0103 de 0,2% iar <strong>PCE Year-over-Year are o previziune de cre\u0219tere u\u0219oar\u0103, de la 2,3% la 2,5%.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>A\u0219adar, infla\u021bia nu pare s\u0103 fie chiar u\u0219or de st\u0103p\u00e2nit &#8211; dup\u0103 o sc\u0103dere destul de consistent\u0103 \u0103n ultima vreme, acum d\u0103 semne de stagnare, departe \u00eenc\u0103 de \u021binta de 2% pe care \u0219i-a propus-o Fed pentru anul 2024.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>ORA 17,00<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Consumer sentiment &#8211; <\/strong>pentru luna decembrie,<strong> <\/strong>este prev\u0103zut s\u0103 creasc\u0103 la valoarea de 74, fa\u021b\u0103 de 71,8 \u00een noiembrie. <strong>Consumer Sentiment<\/strong> este un indicator economic care m\u0103soar\u0103 nivelul de optimism sau pesimism al consumatorilor cu privire la starea general\u0103 a economiei, perspectivele financiare personale \u0219i mediul economic \u00een ansamblu. Este un barometru important al comportamentului consumatorilor, care contribuie semnificativ la PIB prin cheltuieli de consum.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>A\u0219adar, consumatorii sunt optimi\u0219ti cu privire la starea economiei.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>ANALIZA TRENDURILOR PRINCIPALILOR INDICI BURSIERI&nbsp;<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<div style=\"height:11px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<p>Iat\u0103 cum au stat lucrurile s\u0103pt\u0103m\u00e2na trecut\u0103 pentru 5 dintre indicii globali:&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>\u25cf <strong>S&amp;P500, US (simbol US500) <\/strong>a \u00eenregistrat o scadere de <strong>0,64%<\/strong><strong> <\/strong>\u00een ultima s\u0103pt\u0103m\u00e2n\u0103;<\/p>\n\n\n\n<p>\u25cf <strong>DAX, Germania (simbol DE40) <\/strong>a \u00eenregistrat o cre\u0219tere de <strong>0,10%<\/strong> &nbsp;\u00een ultima s\u0103pt\u0103m\u00e2n\u0103;&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>\u25cf&nbsp; <strong>Shanghai, China (SSEC) <\/strong>a \u00eenregistrat o scadere de <strong>0,36%<\/strong> \u00een ultima s\u0103pt\u0103m\u00e2n\u0103;<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>&nbsp;<strong>Nikkei 225, Japonia (simbol JP225) <\/strong>a \u00eenregistrat o cre\u0219tere de <strong>1,03%<\/strong>&nbsp; \u00een ultima s\u0103pt\u0103m\u00e2n\u0103;&nbsp;<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>\u25cf <strong>Nifty, India (NFTY) <\/strong>a \u00eenregistrat&nbsp; o scadere de <strong>1,06%<\/strong><strong> <\/strong>&nbsp;\u00een ultima s\u0103pt\u0103m\u00e2n\u0103.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Indicele DAX <\/strong>din Germania a atins un nou maxim s\u0103pt\u0103m\u00e2na aceasta, \u00een timp ce RSI r\u0103m\u00e2ne \u00een zona de acceleratie (peste nivelul 70).&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Indicele Shanghai Composite<\/strong> continu\u0103 s\u0103 se echilibreze dup\u0103 cre\u0219terea abrupt\u0103 \u00eenceput\u0103 \u00een luna septembrie. Un suport important este zona gap-ului de la 3,090 &#8211; 3,160.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Indicele din India<\/strong> <strong>Nifty <\/strong>a continuat revenirea de la linia de trend care define\u0219te trendul pozitiv pe termen lung.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Indicele japonez Nikkei <\/strong>continu\u0103 s\u0103 evolueze \u00een trendul lateral pe termen scurt \u00een intervalul 37.700 \u0219i 40.000.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Vezi graficele de mai jos:&nbsp;<\/strong><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh7-rt.googleusercontent.com\/docsz\/AD_4nXfBkUG4jkFa2TtrszDE_Gy3JRne-PGKeIlyUTFzAWZDbo7chJQ3FLDT_Idabo_zLDV69ApvkPY-EDgt53ElHunbTE5ufmhIM9xXsmmETwHybZWhc_FKaniN5OyCn27HcqoklVFTYY6OepkwxiMe3ow?key=b3H0OdUDaLu4zuoW6M8xSpCM\" alt=\"\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p><strong><em>DAX (Germania) &#8211; grafic daily&nbsp;<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh7-rt.googleusercontent.com\/docsz\/AD_4nXd2-N2ccmwy20o7UC5LJipnIseN9chCZ54wa4WDz_Bu5vVD7v6RMYBAe0MIWv91Bfs5cttxjFCoEYejLtN741pG5_QX1-bIvrc7YeGwNXJWA_fytIVVlZv7GAs_eT4FT9iSwR0bXrZRsb-2iiWNRVo?key=b3H0OdUDaLu4zuoW6M8xSpCM\" alt=\"\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p><strong><em> <\/em><\/strong><strong><em>Shanghai Composite (China) &#8211; daily<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh7-rt.googleusercontent.com\/docsz\/AD_4nXdlh6iQnSIWtfoTbpHXERAzoq5X5IfbCT9wMCKi5uaRighMXJHhwaMIQ-WcMefJDS4qD2ltNRvCAy2DMgoDrTHeP5yycbCYKvHoOo0LXQVzbKi9F2DorVMbuSrc4F9uEbYgI7tCKjOf-YOMR7Kb0Z0?key=b3H0OdUDaLu4zuoW6M8xSpCM\" alt=\"\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p><strong><em>Indicele <\/em>NFTY <\/strong>(<em>I<\/em><strong><em>ndia) &#8211; grafic daily<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh7-rt.googleusercontent.com\/docsz\/AD_4nXfdC1WhE9yhYKgANLIVVzXeGEbTGja2rgs0uhdPy_7UZmUGQD8r4YHJLUWHBLq4QYh-nX6mUjhZffFXyarFgw2zYdeXeqY65mBOKkVrx3HYNwVfFXh1ZYtXBUauJZY9eX-zV5iMus7YW-lD7nc6Eg?key=b3H0OdUDaLu4zuoW6M8xSpCM\" alt=\"\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p><strong><em>Nikkei 225 (Japonia) &#8211; daily<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><em>Sursa investing.com&nbsp;<\/em><strong><em> &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; <\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>OPINII \u0218I PERSPECTIVE &#8211; CE SPUN ANALI\u0218TII&nbsp;<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<div style=\"height:10px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<p><strong>\u25cf 27 DE LUNI F\u0102R\u0102 O COREC\u021aIE IMPORTANT\u0102. C\u00c2T MAI \u021aINE TRENDUL ASCENDENT?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>\u201dAc\u021biunile nu urc\u0103 \u00eentotdeauna \u00een linie dreapt\u0103 pe pie\u021bele ascendente, dar aceasta cre\u0219tere nu a \u00eenregistrat \u00eenc\u0103 nicio retragere de cel pu\u021bin 15% din octombrie 2022, conform Dow Jones Market Data. Precedenta perioad\u0103 de peste doi ani f\u0103r\u0103 o sc\u0103dere de aceast\u0103 magnitudine a fost din 2011 p\u00e2n\u0103 \u00een 2018.\u201d<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/www.marketwatch.com\/story\/the-stock-market-is-up-27-ahead-ofthe-finalfed-meeting-of-the-year-butis-a-correction-overdue-35a76b87?mod=home-page\">The stock market is up 27 ahead of the final fed meeting of the year but is a correction overdue<\/a><\/p>\n\n\n\n<p><strong>\u25cf<\/strong> <strong>INFLA\u021aIA R\u0102M\u00c2NE \u00ceNC\u0102 DU\u0218MANUL DIN UMBR\u0102. CE VA FACE FED?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>\u201dIndicele pre\u021burilor de consum, cea mai cunoscut\u0103 m\u0103sur\u0103 a infla\u021biei din SUA, a urcat la 2,7% \u00een cele 12 luni \u00eencheiate \u00een noiembrie, de la un minim de trei ani \u0219i jum\u0103tate de 2,4% cu dou\u0103 luni \u00eenainte. Pre\u021burile cu ridicata au crescut, de asemenea, iar barometrul preferat al Rezervei Federale pentru infla\u021bie, indicele PCE, se estimeaz\u0103 c\u0103 va urca la o rat\u0103 anual\u0103 de 2,5% \u00een noiembrie, de la doar 2,1% \u00een urm\u0103 cu c\u00e2teva luni. Pe scurt, infla\u021bia se \u00eendep\u0103rteaz\u0103 de obiectivul pe termen lung al Fed de 2%. Rezultatul: Banca central\u0103 nu va putea reduce ratele dob\u00e2nzilor la fel de rapid cum au semnalat anterior oficialii de top, spre dezam\u0103girea cump\u0103r\u0103torilor de locuin\u021be \u0219i a altora care sperau la costuri mai mici de \u00eemprumut.\u201d<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/www.marketwatch.com\/story\/the-bubble-in-u-s-inflation-is-likely-to-burst-soon-heres-why-aee88464?mod=economic-report\">The bubble in US inflation is likely to burst soon &#8211; heres why<\/a><\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<p><em>La final, dup\u0103 ce ai fost pus la curent cu informa\u021biile importante din ultima s\u0103pt\u0103m\u00e2n\u0103,<\/em><em> <\/em><em>am ajuns \u0219i la <\/em><strong><em>capitolul s\u0103pt\u0103m\u00e2nal de educa\u021bie<\/em><\/strong><em>.<\/em><em>&nbsp;<\/em><\/p>\n\n\n\n<p><em>Vei primi informa\u021bii peste nivelul cursurilor clasice, cu<\/em><em> <\/em><em>analize pe cazuri concrete, de analiz\u0103 fundamental\u0103 \u0219i analiz\u0103 tehnic\u0103, ce te vor ajuta s\u0103 \u00een\u021belegi mai bine pia\u021ba.<\/em><em>&nbsp;<\/em><\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong><em>SEC\u021aIUNEA DE EDUCA\u021aIE&nbsp;<\/em><\/strong><\/h3>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Analiza Fundamental\u0103.&nbsp;<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<div style=\"height:12px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<p><strong>Indicatorii Free Cash Flow (FCF) si Price to Free Cash Flow (P\/FCF)<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>\u00cen articolul de ast\u0103zi vom vorbi despre doi indicatori de lichiditate importan\u021bi care sunt folosi\u021bi \u00een analiza fundamental\u0103 a unei companii : FCF \u0219i P\/FCF.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Ce este \u0219i cum se calculeaz\u0103 Free Cash Flow&nbsp; (FCF) sau Fluxul de numerar liber?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Free Cash Flow&nbsp; (FCF)&nbsp; este un indicator de lichiditate important care este analizat de investitori pentru a evalua poten\u021bialul de cre\u0219tere \u0219i stabilitate financiar\u0103 ale unei companii.<\/p>\n\n\n\n<p>Acest indicator reprezint\u0103 numerarul pe care o companie \u00eel genereaz\u0103 din activitatea sa opera\u021bional\u0103 dup\u0103 contabilizarea iesirilor de numerar pentru achizi\u021bia de capital, cum ar fi echipamentele \u0219i alte active fixe.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Cum se calculeaz\u0103 fluxul de numerar liber?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Formula de calcul pentru FCF este urm\u0103toarea:<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Free Cash Flow = Flux de numerar opera\u021bional \u2013 Cheltuieli de capital (CAPEX)<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Unde:<\/p>\n\n\n\n<p><strong>-&gt; <\/strong><strong>&nbsp;<\/strong><strong>Cash flow opera\u021bional (fluxul de numerar opera\u021bional) <\/strong>reprezint\u0103 fluxul de numerar generat de activitatea de baz\u0103 a companiei. Concret, este diferen\u021ba dintre \u00eencas\u0103rile generate din activitatea din exploatare \u0219i pl\u0103\u021bile efectuate, necesare activit\u0103\u021bii din exploatare:<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Flux de numerar opera\u021bional = \u00cencas\u0103ri din activitatea de exploatare \u2013 Pl\u0103ti din activitatea din exploatare<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Companiile listate au obliga\u021bia prezent\u0103rii situa\u021biei fluxurilor de trezorerie care face parte din cele 3 situa\u021bii financiare obligatorii, al\u0103turi de bilant si contul de profit \u0219i pierdere. Exista 2 metode de calcul a fluxului de numerar din activitatea de exploatare : metoda direct\u0103 \u0219i metoda indirect\u0103.<\/p>\n\n\n\n<p>In general, companiile listate prezinta metoda indirecta de calcul a fluxului de numerar operating \u00een situa\u021bia fluxurilor de numerar (Cash Flow Statement). Indiferent de metoda folosit\u0103 \u00eens\u0103, rezultatul ob\u021binut este acela\u0219i.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>-&gt; <\/strong><strong>&nbsp;<\/strong><strong>Cheltuielile de capital (capital expenditures sau \u00ab CAPEX \u00bb)<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Cheltuielile de capital reprezint\u0103 ie\u0219irile de numerar pe care o companie le face pentru investi\u021bii de capital, cum ar fi, de exemplu, achizi\u021bia de echipamente, construc\u021bia de facilit\u0103\u021bi, etc. Cheltuielile de capital se scad din fluxul de numerar opera\u021bional pentru a determina numerarul disponibil dup\u0103 ce compania \u0219i-a realizat investi\u021biile de capital.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Interpretare<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>FCF este suma pe care compania o are la dispozi\u021bie pentru a-si plati \u00eemprumuturile bancare, a-si remunera ac\u021bionarii prin distribuirea de dividende, a-si rascumpara propriile actiuni, pentru a face diverse investi\u021bii, etc.<\/p>\n\n\n\n<p>De aceea este importanta valoarea absoluta a fluxului de numerar liber \u0219i \u00een special dac\u0103 fluxul de numerar liber este pozitiv sau negativ.<\/p>\n\n\n\n<p>Un flux de numerar liber pozitiv se traduce prin faptul ca o companie se poate angaja \u00een toate proiectele de mai sus, \u00een timp ce o companie cu un FCF negativ trebuie sa recurga la \u00eemprumuturi bancare pentru a se angrena \u00een aceste proiecte.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00cen general <strong>un FCF negativ pentru o companie de tip \u00ab value \u00bb este un semnal de alarma,<\/strong> in timp ce pentru <strong>o companie de tip \u00ab growth \u00bb poate ridica un semn de \u00eentrebare si necesita o analiza mai detaliata. <\/strong>Atat timp cat acea companie investe\u0219te foarte mult in CAPEX pentru a se dezvolta si poate apela la imprumuturi bancare pentru acoperi celelalte nevoi de numerar, nu trebuie sa ne ingrijoram excesiv.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Ce este si cum se calculeaza Price\/Free Cash Flow (P\/FCF)?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Pre\u021bul raportat la fluxul de numerar liber (P\/FCF) este un indicator de evaluare al ac\u021biunilor care compar\u0103 pre\u021bul de pia\u021b\u0103 pe ac\u021biune al unei companii cu fluxul s\u0103u de numerar liber (FCF).<\/p>\n\n\n\n<p>Formula de calcul este urm\u0103toarea :<\/p>\n\n\n\n<p><strong>P\/FCF = pre\u021bul de tranzac\u021bionare al unei ac\u021biuni\/ FCF per ac\u021biune&nbsp; <\/strong><strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Deoarece indicatorul <strong>pre\u021bul ac\u021biunii\/fluxul de numerar liber este un indicator de evaluare, valorile mai mici indic\u0103 \u00een general c\u0103 o companie este subevaluat\u0103 <\/strong>\u0219i ac\u021biunile sale sunt relativ ieftine \u00een raport cu fluxul s\u0103u de numerar liber.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00cen schimb, <strong>cifrele mai mari ale indicatorului P\/FCF pot indica faptul c\u0103 ac\u021biunile companiei sunt oarecum supraevaluate <\/strong>\u00een raport cu fluxul s\u0103u de numerar liber.<\/p>\n\n\n\n<p>Prin urmare, investitorii \u00een companiile de tip \u00ab value \u00bb tind s\u0103 favorizeze companiile cu valori ale <strong>P\/FCF sc\u0103zute sau \u00een sc\u0103dere<\/strong>, care indic\u0103 un flux de numerar liber ridicat sau \u00een cre\u0219tere \u0219i pre\u021buri relativ sc\u0103zute ale ac\u021biunilor \u00een compara\u021bie cu alte companii similare din aceea\u0219i industrie.<\/p>\n\n\n\n<p>Ei tind s\u0103 <strong>evite companiile cu valori ridicate ale P\/FCF <\/strong>care indic\u0103 faptul c\u0103 pre\u021bul ac\u021biunilor companiei este relativ ridicat \u00een compara\u021bie cu fluxul s\u0103u de numerar liber. <strong>Pe scurt, cu c\u00e2t pre\u021bul raportat la fluxului de numerar liber este mai mic, cu at\u00e2t ac\u021biunile unei companii sunt considerate a fi o investi\u021bie mai bun\u0103.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Ca \u0219i \u00een cazul altor indicatori de evaluare, este cel mai util<strong> s\u0103 compara\u021bi P\/FCF al unei companii cu cel al companiilor similare din acela\u0219i sector si aceea\u0219i industrie. <\/strong>De asemenea, este importanta <strong>evolutia \u00een timp <\/strong>a acestui indicator pentru a vedea dac\u0103 fluxul de numerar al companiei \u00een raport cu valoarea pre\u021bului ac\u021biunilor se \u00eembun\u0103t\u0103\u021be\u0219te sau se \u00eenr\u0103ut\u0103\u021be\u0219te.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Aten\u021bie ! Indicatorul poate fi manipulat<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Deoarece fluxul de numerar este o valoare la un moment dat \u00een timp, si anume la data raportarii financiare, o companie poate amana anumite achizitii si implicit plati si ie\u0219iri de numerar pentru a ob\u021bine un flux de numerar opera\u021bional mai bun. \u00cen acest fel, indicatorul P\/FCF <strong>poate fi manipulat.<\/strong> De aceea este important sa analizati \u00een \u00eentregime situa\u021biile financiare ale unei companii, pe o perioada cat mai lung\u0103 de timp, pentru a&nbsp; \u00een\u021belege cum \u00ee\u0219i utilizeaza compania respectiva numerarul, ce planuri de investi\u021bii are \u0219i dac\u0103 proiectele de investi\u021bii au fost realizate.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p><strong>&nbsp;Exemplu de calcul<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Ca exemplu vom calcula FCF \u0219i indicatorul P\/FCF pentru compania Walmart Inc. (simbol WMT).<\/p>\n\n\n\n<p>Pentru calculul indicatorilor avem nevoie de datele publicate \u00een situa\u021biile financiare pentru ultimele 12 luni (TTM).<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Calculul FCF&nbsp;<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Fluxul de numerar opera\u021bional pentru ultimele 12 luni il gasim \u00een Situa\u021bia Fluxurilor de Trezorerie (cifrele sunt in mii USD) :&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh7-rt.googleusercontent.com\/docsz\/AD_4nXcUr_oKNUXZ8FHpgTtHRShmRQ7klIR510XGiM_AXHngONRKfabZz-6ZIPAvPSapksOWS6FgiRNPONO25Oj8IejZDn_aMf0TinuhaZKNQ-Nnc9g82LGQjHusK9viTFbo3a1zutjmSlFIUYhaGh5Sgxg?key=b3H0OdUDaLu4zuoW6M8xSpCM\" alt=\"\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p><em>Sursa:<\/em><a href=\"https:\/\/finance.yahoo.com\/quote\/WMT\/cash-flow\/\"><em> <\/em><em>Walmart Inc. (WMT) Cash Flow &#8211; Yahoo Finance &#8211; Yahoo Finance<\/em><\/a><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh7-rt.googleusercontent.com\/docsz\/AD_4nXdXPRJG1LCpoqflsftZvafkHwkVhy3jUoTED2OYNdinll-itxqGCNP0oh3zMsocO45piWTNbiONYhFdGDCEczDkMDFb_1rrsXe_lbWyZ-8fZPpjr5z_KTtUbLAdtWkGkNQx_KE8aMZC1BSpi6EkmTo?key=b3H0OdUDaLu4zuoW6M8xSpCM\" alt=\"\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p><em>Sursa:<\/em><a href=\"https:\/\/finance.yahoo.com\/quote\/WMT\/cash-flow\/\"><em> <\/em><em>Walmart Inc. (WMT) Cash Flow &#8211; Yahoo Finance &#8211; Yahoo Finance<\/em><\/a><\/p>\n\n\n\n<p>Pentru simplificare lucram cu cifrele exprimate \u00een mii USD:<\/p>\n\n\n\n<p>FCF = 39.630.000 \u2013 22.628.000 = 17.002.000 mii USD<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Calculul P\/FCF&nbsp;<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Num\u0103rul mediul de ac\u021biuni pentru ultimele 12 luni il gasim in Bilant :<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh7-rt.googleusercontent.com\/docsz\/AD_4nXdPn1lvM8wxcjdCGQq9xjMFKtoIff8a1s2SrIi0v78jPmYMQAe5usSFxQIaMwQx_Fjrgrt95VMEyHybKqaQf6HQGx8waarp7mTrxPI2IKLsBNMZ382WX1rgN3dhg0cemcSoLvxRpjHQZtClQ3eM0A?key=b3H0OdUDaLu4zuoW6M8xSpCM\" alt=\"\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p><em>Sursa:<\/em><a href=\"https:\/\/finance.yahoo.com\/quote\/WMT\/balance-sheet\/\"><em> <\/em><em>Walmart Inc. (WMT) Balance Sheet &#8211; Yahoo Finance<\/em><\/a><\/p>\n\n\n\n<p>Putem astfel calcula FCF\/ ac\u021biune:<\/p>\n\n\n\n<p>FCF\/ ac\u021biune = 17.002.000\/ 8.054.000 = 2,11 USD\/ ac\u021biune.<\/p>\n\n\n\n<p>Pre\u021bul de vanzare al unei ac\u021biuni WMT pe data de 13 decembrie era de 94,09 USD.<\/p>\n\n\n\n<p>Astfel:<\/p>\n\n\n\n<p>P\/FCF = 94,09\/ 2,11= 44,57<\/p>\n\n\n\n<p>Pentru a interpreta acest indicator este nevoie <strong>sa comparam <\/strong>compania analizata cu celelalte companii din aceea\u0219i industrie. Vom selecta \u00een platforma Finviz companiile din sectorul consumer defensive, industria discount stores:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh7-rt.googleusercontent.com\/docsz\/AD_4nXcdPdD8BSqj2svRavFFqKqVUquF0cs_KUCqf0rQAEJ6ApPSZrMMLabzHi72tB0BMjoeEQZhFEtjBOa-8Ba6Cku4ZAucJTk0qTAX5nHj846h98Eez4I458AMN7tpTT2AKTA6Uqc99GZus_jRlShJlyw?key=b3H0OdUDaLu4zuoW6M8xSpCM\" alt=\"\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p><em>Sursa: Finviz<\/em><\/p>\n\n\n\n<p>Am ordonat companiile din industria discount stores \u00een ordinea descresc\u0103toare a capitaliz\u0103rii lor. Pentru primele 6 companii din aceasta industrie, care au o capitalizare mai mare de 10 miliarde de dolari, media indicatorului P\/FCF este de 31,51. Constat\u0103m astfel ca WMT, compania analizat\u0103, are un P\/FCF peste media sectorului. Singura companie din cele 6 cu un P\/FCF mai ridicat decat WMT este Costco (COST).&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Cu toate acestea,<strong> WMT este o companie supraevaluata <\/strong>din punctul de vedere al acestui indicator \u00een compara\u021bie cu celelalte companii din aceea\u0219i industrie.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Concluzie: FCF \u0219i P\/FCF sunt doi indicatori importan\u021bi \u00een analiza unei companii care aduc informa\u021bii valoroase \u00een ceea ce prive\u0219te lichiditatea unei companii \u0219i a evalu\u0103rii acesteia.&nbsp;<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><strong>O valoare pentru un anumit indicator, izolat\u0103 \u00een timp \u00eens\u0103, nu ne poate da toate informa\u021biile, de aceea este necesar&nbsp; sa analizam indicatorii \u00een raport cu cei ai companiilor similare. De asemenea, putem ob\u021bine informa\u021bii pre\u021bioase urm\u0103rind si evolutia \u00een timp a acestor indicatori.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>REZUMAT FINAL<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p><strong>Newsletter s\u0103pt\u0103m\u00e2nal Nr. 17<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><strong>\u00a0De re\u021binut:\u00a0<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Un rezumat al celor mai importante trei lucruri prezentate ast\u0103zi \u00een newsletter, pe care ar trebui sa le iei cu tine:&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>1.<\/strong> <strong>O S\u0102PT\u0102M\u00c2N\u0102 CU RAPORT\u0102RI FOARTE IMPORTANTE&nbsp;<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><\/li>\n\n\n\n<li>Mar\u021bi vor fi publicate cifrele legate de <strong>v\u00e2nz\u0103rile cu am\u0103nuntul \u0219i produc\u021bia industrial\u0103<\/strong>.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>2.<\/strong> <strong>MIERCURI VA FI ANUN\u021aUL PUBLIC AL FED LEGAT DE RATA DE DOB\u00c2ND\u0102<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>La 21,30, ora Rom\u00e2niei,<strong> pre\u0219edintele Fed Jerome Powell<\/strong> va avea o conferin\u021b\u0103 de pres\u0103 \u00een care va anun\u021ba un lucru foarte important pentru economia american\u0103 \u0219i pentru pie\u021be &#8211; dac\u0103 reduce sau nu reduce rata dob\u00e2nzii de referin\u021b\u0103.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>&nbsp;&nbsp;3. VINERI SE RAPORTEAZ\u0102 INFLA\u021aIA<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Rata infla\u021biei are o previziune de u\u0219oar\u0103 cre\u0219tere, de la 2,3% la 2,5%, ceea ce complic\u0103 misiunea Fed, care \u00ee\u021bi fixase o \u021bint\u0103 de infla\u021bie de 2% pentru anul 2024.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<p><strong>&nbsp;O s\u0103pt\u0103m\u00e2n\u0103<\/strong><strong> <\/strong><strong>profitabil\u0103!&nbsp;<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><strong>Urm\u0103toarea edi\u021bie &#8211; 23 decembrie<\/strong><\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>16 decembrie 2024 S\u0102PT\u0102M\u00c2NA \u0218EDIN\u021aEI FED DIN 17\/18 DECEMBRIE Bun venit venit la edi\u021bia s\u0103pt\u0103m\u00e2nal\u0103 a newsletter-ului nostru despre pie\u021bele interna\u021bionale.&nbsp; Acest material este structurat pe 3 categorii de informa\u021bii, pentru o lectur\u0103 mai facil\u0103 \u0219i urm\u0103rirea cursiv\u0103: Acest newsletter are scop pur informativ \u0219i educativ, prin urmare nu con\u021bine recomand\u0103ri de investi\u021bii.&nbsp; SEC\u021aIUNEA: MARKET [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":1819,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":{"0":"post-1780","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-newsletter-ro"},"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/market-monitor.staginghub.net\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1780"}],"collection":[{"href":"https:\/\/market-monitor.staginghub.net\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/market-monitor.staginghub.net\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/market-monitor.staginghub.net\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/market-monitor.staginghub.net\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1780"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/market-monitor.staginghub.net\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1780\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1792,"href":"https:\/\/market-monitor.staginghub.net\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1780\/revisions\/1792"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/market-monitor.staginghub.net\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1819"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/market-monitor.staginghub.net\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1780"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/market-monitor.staginghub.net\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1780"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/market-monitor.staginghub.net\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1780"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}