{"id":1020,"date":"2024-10-31T18:54:20","date_gmt":"2024-10-31T15:54:20","guid":{"rendered":"https:\/\/market-monitor.staginghub.net\/?p=1020"},"modified":"2024-11-17T14:45:11","modified_gmt":"2024-11-17T11:45:11","slug":"sectiunea-de-educatie-3","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/market-monitor.staginghub.net\/ro\/2024\/10\/31\/sectiunea-de-educatie-3\/","title":{"rendered":"SECTIUNEA DE EDUCATIE: INDICATORUL PER"},"content":{"rendered":"\n

ANALIZA FUNDAMENTALA<\/p>\n\n\n\n

Articol publicat in nr. 9 al Newsletter-ului din data de 21 octombrie 2024.<\/p>\n\n\n\n

CUM TREBUIE FOLOSIT CORECT INDICATORUL PER<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Avantaje \u0219i dezavantaje atunci cand utilizam PER \u00een analiza fundamental\u0103 \u0219i implicit \u00een decizia de a investi \u00een anumite ac\u021biuni <\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Cum se calculeaza indicatorul PER ?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Price to earnings per share (prescurtat PER) se calculeaza astfel:<\/p>\n\n\n\n

PER =  Valoarea de piata a unei actiuni\/ EPS<\/strong>*<\/p>\n\n\n\n

*Unde EPS = earnings per share sau profitul net per ac\u021biune pentru ultimele 12 luni (12 trailing twelve months, sau TTM<\/em>). Pentru mai multe detalii si exemple privind calculul EPS te rog sa consulti num\u0103rul 3 al newsletter-ului nostru din data de 9 septembrie 2024)<\/p>\n\n\n\n

Pentru calculul PER am folosit ca exemplu compania Eli Lilly & Company (simbol LLY). Pentru a calcula PER pentru ultimele 12 luni, avem nevoie de datele companiei pentru ultimele 12 luni.<\/p>\n\n\n\n

Intr\u00e2nd pe site-ul companiei LLY la sec\u021biunea \u00ab investors \u00bb (Quarterly Results | Eli Lilly and Company<\/a> ) vom vedea c\u0103 ultimele situa\u021bii financiare publicate au fost la data de 30 iunie 2024.<\/p>\n\n\n\n

\u00cen contul de profit \u0219i pierdere g\u0103sim EPS la ultimile 3 luni si anume pentru perioada 1 aprilie \u2013 30 iunie 2024 (marcat cu galben mai jos):<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

sursa :<\/em> <\/em>https:\/\/investor.lilly.com\/financial-information\/quarterly-results<\/em><\/a><\/p>\n\n\n\n

Proced\u0103m \u00een mod similar pentru celelalte trimestre din ultimul an \u0219i anume:<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Asadar, PER = 884,48 USD\/ 8,12 USD = 109 USD<\/p>\n\n\n\n

Cum interpretam indicatorul PER?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

PER indic\u0103 suma \u00een dolari pe care un investitor o investe\u0219te \u00eentr-o companie pentru a primi 1 USD din c\u00e2\u0219tigurile acelei companii. Prin urmare, este uneori numit multiplu de pret, deoarece arat\u0103 c\u00e2t de mult sunt dispu\u0219i investitorii s\u0103 pl\u0103teasc\u0103 pe 1 dolar de c\u00e2\u0219tiguri. <\/p>\n\n\n\n

Dac\u0103 o companie se tranzac\u021bioneaz\u0103 la un multiplu PER de 10x, investitorii pl\u0103tesc 10 USD pentru 1 USD din c\u00e2\u0219tigurile curente. <\/p>\n\n\n\n

Cu alte cuvinte, PER indica num\u0103rul de ani de care este nevoie pentru recuperarea investi\u021biei<\/strong> la pre\u021bul actual al ac\u021biunii, \u00een condi\u021biile \u00een care profitul net ramane la aceea\u0219i valoare, iar compania distribuie tot profitul sub forma de dividende.<\/p>\n\n\n\n

\u00cen general, un PER mai mic de 10 ne arat\u0103 o companie relativ ieftin\u0103, \u00een timp ce un PER  mai mare de 20 ne arat\u0103 o companie supraapreciata. Trebuie sa \u021binem cont \u00eens\u0103 \u0219i de specificul companiei.<\/p>\n\n\n\n

Asadar, pentru compania noastra, LLY, vom compara PER-ul cu cel al companiilor similare, din acela\u0219i sector. Am selectat folosind Finviz toate companiile din sectorul Healthcare, industria Drug Manufacturers – General cu capitalizare mai mare de 100 miliarde de dolari:<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Sursa: Finviz<\/em><\/p>\n\n\n\n

Dup\u0103 cum se poate observa, \u00een afara e o singura companie, Novartis AG, toate celelalte companii au un PER mai mare de 20.<\/p>\n\n\n\n

Acest lucru ne indica faptul ca un PER peste 20 este \u00ab normal \u00bb  pentru acest sector. O medie a companiilor selectate ne indica un PER in jur de 51.<\/p>\n\n\n\n

Pe de alta parte, LLY are un PER de 110, cel mai mare dintre cele 11 companii, ceea ce \u00eenseamn\u0103 ca ne vom recupera investi\u021bia in 110 ani !<\/p>\n\n\n\n

Pentru a vedea unde se pozitioneaza compania analizata \u00een func\u021bie de media sectorului<\/strong>, puteti gasi mai multe informa\u021bii aici:  PE ratio by industry – FullRatio<\/a><\/p>\n\n\n\n

Dup\u0103 cum se poate vedea mai jos, industria din care face parte LLY Drug manufacturers \u2013 General are un PER mediu in jurul valorii de 37.  <\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Ca un sumar, va prezent\u0103m mai jos avantajele \u0219i dezavantajele folosirii PER \u00een analiza ac\u021biunilor.<\/p>\n\n\n\n

Avantaje:<\/strong><\/p>\n\n\n\n

        i.            Este relativ usor de calculat<\/strong>. Formula de calcul pentru PER este relativ simpla :<\/p>\n\n\n\n

PER\u00a0 = Pretul actiunii\/ EPS (earnings per share)*<\/strong><\/p>\n\n\n\n

*(Pentru calculul EPS verzi articolul publicat \u00een nr.3 din data de 9 septembrie 2024<\/em>)<\/p>\n\n\n\n

       ii.            Este simplu de utilizat<\/strong>. Indicatorul  PER nu este doar u\u0219or de calculat, ci \u0219i u\u0219or de utilizat. Indiferent dac\u0103 obtineti o valoare mare sau o valoare mica, pute\u021bi determina imediat viabilitatea investi\u021biei (in cat timp recuperati investitia).<\/p>\n\n\n\n

     iii.            Ajuta la identificarea poten\u021bialului de cre\u0219tere<\/strong>. Un PER ridicat indica una dintre cele doua posibilit\u0103\u021bi: actiunea este supraevaluata sau compania se afla pe o traiectorie de cre\u0219tere. <\/p>\n\n\n\n

    iv.            Daca PER este sc\u0103zut,<\/strong> acesta indica una dintre cele doua posibilit\u0103\u021bi: ac\u021biunile sunt subevaluate sau performan\u021ba companiei este \u00een sc\u0103dere. Cu pu\u021bin mai mult\u0103 cercetare, pute\u021bi afla cu u\u0219urin\u021b\u0103 care dintre cele doua posibilit\u0103\u021bi este mai viabil\u0103 \u0219i pute\u021bi lua o decizie de investi\u021bie.<\/p>\n\n\n\n

       v.            Ajut\u0103 la compara\u021bie<\/strong> cu alte ac\u021biuni din industrie. Dac\u0103 sunte\u021bi \u00een c\u0103utare de oportunitati de investi\u021bii \u00een aceea\u0219i industrie, pute\u021bi alege ac\u021biuni cu un PER mai mic, deoarece indic\u0103 faptul ca actiunile sunt subevaluate \u00een acel moment.<\/p>\n\n\n\n

Dezavantajele utiliz\u0103rii PER<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Acum c\u0103 \u0219ti\u021bi despre avantajele indicatorului PER, este timpul sa ne uit\u0103m la dezavantajele utilizarii acestui indicator:<\/p>\n\n\n\n

        i.            Nu include datoriile companiei:<\/strong> unul dintre cele mai importante aspecte de care trebuie sa tineti cont este ca PER nu ia \u00een considerare datoria companiei. Prin urmare, un PER sc\u0103zut poate sa nu indice c\u0103 ac\u021biunile sunt subevaluate; in schimb, poate indica faptul ca compania are o datorie mare \u0219i poate fi aproape de faliment. <\/p>\n\n\n\n

      ii.            Poate duce la oportunit\u0103\u021bi de investi\u021bii ratate:<\/strong> unele companii investesc bani pentru a-\u0219i extinde opera\u021biunile, dar nu au castiguri. \u00cen astfel de cazuri, PER nu poate fi calculat din cauza indisponibilit\u0103\u021bii componentei principale a calculului acestuia (adic\u0103 profitul). Dar oportunitatea de investi\u021bie \u00eenc\u0103 exista. Astfel, dac\u0103 utilizati doar PER pentru a lua decizii de investi\u021bii, s-ar putea s\u0103 pierde\u021bi unele oportunit\u0103\u021bi. <\/p>\n\n\n\n

\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0iii.\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 Poate fi „inflatat”<\/strong>: Dac\u0103 o companie vinde active \u0219i le inregistreaza ca venituri extraordinare, acest lucru ar putea afecta indicatorul PER prin cre\u0219terea artificial\u0103 a c\u00e2\u0219tigurilor companiei<\/strong> \u00een acea perioada. Aceasta posibilitate de manipulare este motivul pentru care trebuie utilizati \u0219i al\u021bi indicatori \u00een plus fata de indicatorul PER pentru a ajunge la o decizie de investi\u021bie solid\u0103.<\/p>\n\n\n\n

Concluzie:<\/strong> doar analiz\u00e2nd indicatorul PER \u00een mod izolat nu este suficient pentru a lua decizia de investi\u021bie. \u00cen num\u0103rul viitor vom vedea de ce al\u021bi indicatori care se calculeaz\u0103 pe baza PER ne putem ajuta pentru o analiza completa atunci c\u00e2nd lu\u0103m decizia de a investi.<\/strong> <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

ANALIZA FUNDAMENTALA Articol publicat in nr. 9 al Newsletter-ului din data de 21 octombrie 2024. CUM TREBUIE FOLOSIT CORECT INDICATORUL PER Avantaje \u0219i dezavantaje atunci cand utilizam PER \u00een analiza fundamental\u0103 \u0219i implicit \u00een decizia de a investi \u00een anumite ac\u021biuni  Cum se calculeaza indicatorul PER ? Price to earnings per share (prescurtat PER) se […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":1205,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[],"class_list":{"0":"post-1020","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-educatie"},"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/market-monitor.staginghub.net\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1020"}],"collection":[{"href":"https:\/\/market-monitor.staginghub.net\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/market-monitor.staginghub.net\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/market-monitor.staginghub.net\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/market-monitor.staginghub.net\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1020"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/market-monitor.staginghub.net\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1020\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1038,"href":"https:\/\/market-monitor.staginghub.net\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1020\/revisions\/1038"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/market-monitor.staginghub.net\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1205"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/market-monitor.staginghub.net\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1020"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/market-monitor.staginghub.net\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1020"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/market-monitor.staginghub.net\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1020"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}